香农芯创：存储涨价与国产替代共振，双轮驱动引发价值重估

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香农芯创（2026-01-05）炒作逻辑：深度解析香农芯创（300475）受存储芯片行业涨价预期强化及国产替代证券化提速双重催化，公司‘分销+自主产品’双轮驱动业务模式有望在景气周期中实现业绩与估值提升。报告包含今日炒作逻辑拆解、明日走势多空预判及具体操盘策略。

香农芯创：存储涨价与国产替代共振，双轮驱动引发价值重估

来源：专家复盘组时间：2026-01-05 17:56 关键词：香农芯创存储芯片 DRAM涨价国产替代海普存储分销+产品

今日炒作逻辑
明日走势预判
明日操盘策略
炒作逻辑说明

香农芯创（2026-01-05）真正炒作逻辑：存储芯片+国产替代+涨价周期

1、存储涨价预期强化：DRAMeXchange报告预测2026年Q1 DRAM合约价最高涨幅或达50%，叠加三星电子、SK海力士股价创阶段新高，市场对存储行业景气反转预期强烈。公司作为重要分销商及品牌商，将直接受益于价格上行周期。
2、国产替代证券化提速催化：长鑫科技科创板IPO获受理，宏芯宇递表港交所，显示国产存储产业链证券化步伐加快。市场关注产业链核心标的，公司作为已量产企业级DDR4/DDR5、eSSD并获得平台认证的A股公司，估值对标价值凸显。
3、公司业务双轮驱动价值重估：公司已形成‘分销（SK海力士等原厂授权）+自主产品（海普存储）’一体两翼格局。在涨价周期中，分销业务库存有望实现‘跨期销售’提升毛利率，同时自主品牌产品已获国内主要服务器平台认证，进入放量阶段，双重逻辑推升业绩预期。

1、量能是关键：今日股价已有所反应。明日需重点关注开盘竞价量能及盘中承接。若量能持续放大且板块效应（如同板块佰维存储、江波龙等）延续，有望延续强势。
2、警惕获利盘与分化：今日未涨停显示资金存在分歧。明日若开盘冲高过快，可能遭遇今日获利盘及前期套牢盘的双重抛压，走势可能呈现高位震荡或冲高回落。
3、板块联动影响：需密切观察美股美光、三星电子等隔夜表现，以及A股存储板块整体情绪。若外部龙头走势强劲，将对板块及个股形成正面支撑。

1、持仓者策略：若明日高开后迅速走弱且跌破分时均线或今日收盘价，可考虑部分减仓锁定利润。若强势换手后再度上攻并伴随板块走强，可继续持有观察。
2、持币者策略：不宜追高。可等待两种机会：一是盘中或尾盘出现非恐慌性跳水时的低吸机会；二是若明日强势横盘整理，可关注后续调整至5日均线附近的介入机会。策略核心是‘买在分歧，不追一致’。
3、风控要点：设置明确的止损/止盈位。若明日收盘跌幅超过-5%或跌破关键支撑位（如今日阳线实体的一半），应考虑趋势走弱可能，及时降低仓位。

1、行业β逻辑：存储芯片行业具有强周期性。权威机构对未来合约价大涨的预测，结合国际龙头股价新高，标志着行业景气度拐点预期已成为市场共识，为产业链公司提供了强大的行业β（系统性）上涨逻辑。
2、公司α逻辑：在行业β基础上，公司拥有独特的α（个体）优势：1）作为SK海力士等核心原厂授权分销商，具备稳定的货源和客户资源，能最大化享受库存价值重估红利；2）自主品牌‘海普存储’在DDR5、企业级SSD等高端领域已实现量产和认证，切入了国产替代和信创的广阔市场，打开了第二增长曲线。
3、事件催化逻辑：长鑫科技IPO等事件不仅是行业新闻，更是资本市场对国产存储产业链价值重估的信号。作为已上市且业务对标的公司，香农芯创在事件驱动下更容易获得资金的关注和配置，形成短期价格催化剂。

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